Стоимость рыночной страховки от дефолта по гособязательствам России за один день подскочила в шесть раз на фоне начала военной операции на Украине. Это исторический максимум для данного финансового инструмента
Фото: Андрей Рудаков / Bloomberg
Так называемый пятилетний CDS-спред на госдолг России, отражающий восприятие международными финансовыми рынками странового риска, в четверг, 24 февраля, увеличился на 540% до 950 базисных пунктов (б.п.), следует из данных терминала Bloomberg. Днем ранее котировка CDS составляла лишь 148 б.п.
Это рекордное значение для CDS на Россию, прежний исторический максимум (около 800 пунктов) был зафиксирован в начале 2009 года на фоне глобального финансового кризиса. В марте 2014 года после присоединения Крыма страховка от российского дефолта не поднималась выше 300 б.п.
CDS, или кредитно-дефолтный своп, позволяет его покупателю застраховаться от дефолта по обязательствам третьей стороны в обмен на регулярные платежи. Чем выше эти платежи, тем более рискованными считаются базовые обязательства.
Текущие уровни CDS на суверенный долг России означают, что инвесторам обходится примерно в $950 тыс. в год страховка от дефолта по российским госбумагам на $10 млн в течение пятилетнего периода. Это очень высокий уровень по мировым меркам, но не крупнейший: для украинского госдолга сегодня стоимость рыночной страховки достигала 2465 б.п.
Сегодня наблюдалось «масштабное» расширение CDS-спредов как на Россию, так и на Украину, сказала РБК главный экономист по развивающимся рынкам американской управляющей компании VanEck Наталия Гурушина. Она отметила, что текущие котировки CDS на госдолг России намного выше, чем в 2014 году.
США и ЕС 23 февраля ввели дополнительные санкции против российского суверенного долга, запретив американским и европейским инвесторам торговать новыми российскими гособлигациями, а также пригрозили России новыми более жесткими санкциями в случае эскалации конфликта. На следующий день на фоне начала военной операции на Украине доходность российских ОФЗ резко выросла и по некоторым выпускам достигала 17%, а суверенные российские евробонды за рубежом предлагались с большим дисконтом, но сделок практически не было. Вечером было объявлено о новом раунде санкций со стороны США и Великобритании. Они распространились на крупнейшие российские банки и ввели ограничения на экспорт американских технологий.
